Профиль инвестора DMG2000 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Прогноз на 2026 (2) начало здесь Что это значит с практической точки зрения — все селлеры заранее вложились своими ресурсами, деньгами, трудочасами в подготовку к традиционному циклу продаж. И даже если худо-бедно могли заложить в бизнес-модель ожидаемый рост себестоимости из-за инфляции, роста коммунальных платежей и увеличение налоговых отчислений — поверьте, двукратного повышения комиссий никто не закладывал и закладывать не мог по определению. Более того (об этом почти никто не знает из обычных людей), поставщик уплачивает налоги (в т.ч. увеличенные по новым законам) не с суммы перечисления от маркетплейса на свой счет, а с непосредственной цены продажи покупателю. То есть маркетплейс забирает свою повышенную комиссию, а налоги предприниматель платит еще и с этой «снятой сверху» суммы. В результате с двукратного увеличения комиссии маркетплейса кратно растут и налоговые обязательства. Если упростить мысль — на данный момент селлеров не просто прижали: все бизнесы, работавшие с маркетплейсами и закладывавшие минимальную маржу, оказались в положении заложников системы — прибыль, а во многих случаях и больше, де-факто изъята маркетплейсами. В лучшем случае кому-то удалось выйти в ноль, но большинство уже зафиксировало убытки по годовому циклу производства и продаж. По сути, примерно треть компаний за этот период ушла в ноль, треть получила убытки, которые хоть и болезненны, но не критичны — они лишают компанию средств для следующего цикла «закупка/производство → продажа», но позволяют выжить за счет сокращения персонала и ассортимента. А треть просто не доживет до конца первого квартала 2026 года, когда будут исчислены налоговые обязательства по итогам 2025 года. Причем это самая оптимистичная оценка По разным оценкам, на период 2024–2025 годов около 20% всех бизнесов торгуют на маркетплейсах. Даже не зная про остальные 80%, из этих 20% две трети будут либо резко сокращаться, либо банкротиться. Это около 14% всех компаний в России. Вроде бы не так уж много, но… В любых сферах работает мультипликативный эффект: шок в одной компании или отрасли передается другим и усиливается по цепочке. Каждый селлер на маркетплейсах, который закрылся или резко сократил обороты, затрагивает большое количество других бизнесов — арендодателей складских и производственных помещений, поставщиков материалов, импортеров, логистов, типографии, производителей коробок и упаковки, этикеток, офисных сервисов и т.д. Уход с рынка около 14% компаний в первом квартале 2026 года приведет к заметному сокращению оборота (и персонала) в других отраслях, которые напрямую не связаны с маркетплейсами. Посчитать точное количество связанных организаций сложно, но это тот самый принцип домино: первые 10–15% компаний, закрывшихся в первом квартале 2026 года, повлияют на ощутимое количество других, а те, в свою очередь, — на третий эшелон и так далее. Да, но есть и некоторые «плюсы» для рядовых покупателей. В ближайшее время нас ждут настоящие тотальные распродажи на Ozon и WB. Для поставщиков, которые приняли решение уходить, сейчас стоит одна задача — минимизировать потери и вернуть хотя бы часть денег. Учитывая, что вывезти товар с маркетплейса дорого за каждую единицу и требует непропорционально больших усилий, почти каждый поставщик готов распродать запасы в убыток, лишь бы не доводить до вывоза и не платить за хранение на складах маркетплейсов. Технически этот механизм сейчас остановил инфляцию в non-food сегменте, но это лишь сжимает пружину последующего инфляционного ралли. Но, как и обещал, — в конце немного позитива: при всём при этом мы живём в самое лучшее время всей человеческой цивилизации. Технологий, возможностей и инструментов для личного роста ещё никогда не было так много. Если сомневаетесь — посмотрите стендап Оскара Хартмана «Это плохо кончится», и если вы не зарядитесь после этого позитивом, просто пересмотрите ещё раз.

Наступил новый 2026-й год, и я наконец решился опубликовать пост-прогноз по экономической ситуации глазами человека-предпринимателя (то бишь меня), который уже больше четверти века ведет свое дело, видел разные периоды и сталкивался с разными трудностями, но считает, что более темного периода в жизни нашей страны не было со времен развала СССР. Да, был сложный период в 90-е, но тогда происходил слом систем и перенастройка всех взаимоотношений между экономическими субъектами: на ходу создавались и оптимизировались правила игры, были сложности, но в то же время появлялось множество «окон возможностей», создавались новые проекты и бизнес-форматы, мир становился более открытым. Сразу сделаю disclaimer – причины слома и ослабления экономики нашей страны всем очевидны, но об этом «не принято» напрямую говорить. Поэтому будем рассматривать ситуацию через косвенные процессы и заниматься самым неблагодарным делом — прогнозировать, что нас ждет в ближайшем будущем... Disclaimer #2. Самый темный час — перед рассветом. Поэтому можно сразу перемотать до последнего абзаца — там будет и доля позитива. Полагаю, вы заметили, что в торговых центрах, в каком бы городе вы ни находились, к концу года появляется все больше и больше площадей в аренду. Автомобильные заводы, крупные производственные заводы техники, комбайнов и т.д. переходят кто на 4-дневку, кто на 3-дневную рабочую неделю. Почти все мегакорпорации (нефтяники, металлурги, РЖД) сообщают об убытках. И в каждом из этих аспектов нельзя забывать про мультипликативный эффект: перешедший на четырехдневную неделю АвтоВАЗ уменьшает кратно заказы у десятков поставщиков пластика, запчастей, металлопроката и т.д. Повышение НДС, анонсированный рост коммунальных платежей и прочих обязательных издержек — это общеизвестные факты, и есть много именитых экспертов, которые могут рассказать о последствиях каждого из этих кризисов и дать по ним прогноз. Поэтому я остановлюсь на том, в чем действительно разбираюсь и чем занимаюсь: производстве и продаже через маркетплейсы — и объясню, почему именно через эту призму уровень кризиса видится гораздо более глубоким. Поэтому все, что будет ниже, — плод субъективного восприятия реальности. С моей точки зрения, маркетплейсы сейчас по сути кинули своих селлеров. Ozon и WB, став де-факто монополистами рынка, стали конкурировать только между собой, при этом перенимая худшие практики друг у друга, буквально идя «нос к носу». И, несмотря на то что за этот год оба маркетплейса увеличили стоимость логистики в цене товара, ввели дополнительные штрафы, пошлины и коэффициенты (например, Ozon — повышающий коэффициент логистики за заведомо невыполнимые требования по его же вине), — т.е. все это уже компенсировало инфляционный рост их затрат, — маркетплейсы практически вдвое (примерно с 20 до 40%, с небольшим люфтом по категориям товара) увеличили свою комиссию аккурат к сезону максимальных продаж. К слову, за год свои комиссии Ozon поднимал шесть раз — как в притче: «лягушку варят на медленном огне». Для обычного человека это покажется хоть и большим изменением цены, но логичным: невыгодно продавать через маркетплейсы — продавайте по другим каналам. С точки зрения учебника по экономике — да, ищите другие площадки, развивайте собственные каналы сбыта, рынок все рассудит. Но это — если не знать реальную практику работы с маркетплейсами. Любой поставщик, будь то тот, кто просто перепродает товар из Китая, либо тот, кто, как мы, производит собственную продукцию, имеет годовой цикл продаж. Т.е. то, что будет продаваться перед Новым годом, импортер размещает и оплачивает заказ в Китае еще весной–летом; а мы, как производители, планируем и запускаем производство в начале года под спрос конца года. Соответственно, план закупа, производства и т.д. был сформирован и реализован задолго до того, как маркетплейсы устроили свое процентное «ралли» по комиссии. (продложение в следующем посте - ограничение по количеству символов)

**Ozon в шестой раз за год повышает комиссии для продавцов.* С 10 ноября для большинства категорий комиссии вырастут на 5% , при этом всего пару дней назад (27 октября) уже поднимал еще свои комиссии на 4%. В этом году ранее, я уже делал пост про последствия такой политики (напомню — по введению новых комиссий и штрафов WB и OZON всегда идут рука-об-руку), но сейчас повторю обзор с новыми вводными данными и прогнозами — что это даст нам всем в ближайшей и средней перспективе. Для тех, кому лень читать выкладки, можно перемотать аккурат к последнему абзацу — там краткое резюме и полезные рекомендации. Итак, всего пару дней назад (27 октября) в нашей категории товаров (подарки и сувениры) комиссия OZON уже поднялась до 35 %, а через 10 дней, соответственно, до 40 %. В других категориях в целом похожие цифры, где-то чуть ниже (например, в одежде и обуви), но там особенно чувствуется рост стоимости логистики макетплейсов и большое количество “невыкупов”, так что расчёты в целом справедливы и для этих сегментов. Для сравнения: год назад (ноябрь 2024 г.) комиссия Ozon составляла 19 % — разница более чем в два раза. И это не означает, что цены вырастут на разницу в 21% Давайте посчитаем, насколько глубоко прячется дьявол в деталях: Как это выглядело год назад Товар с условной себестоимостью 400 руб. мог продаваться минимум за 800 руб. Тогда расходы были (для частого варианта, когда продавец — малый бизнес- на УСН): - Налог УСН 6 % = 48 руб. (напомню, поставщик платит его с цены продажи покупателю) - Комиссия OZON 19 % = 152 руб. - Эквайринг ~1 % = 8 руб. - Доставка = 150 руб. - Прочие сборы Ozon (на своевременные выплаты и прочее )≈ 2 % = 16 руб. Поставщик получал “живыми” около 426 руб., (за вычетом себестоимости товара прибыль — символическая, но есть. И расчёт, напомню, условный — ведь есть расходы на доставку на склады OZON/WB, невыкупы и т.д.). Что изменилось сейчас: - Рост комиссий с 19 до 40 % - Рост тарифов на логистику, эквайринг и других комиссий МП - Ну и небольшой «бонус» от государства - дополнительный налог (+5 % НДС) для УСН, что затронуло значительную часть продавцов на МП. Новый расчёт при цене продажи 800 руб. Налоги (6 % + 5 % НДС) = 88 руб. Комиссия OZON 40 % = 320 руб. Эквайринг ≈2 % = 16 руб. Доставка = 150 руб. Прочие сборы ≈ 2 % = 16 руб. Поставщик получает около 210 руб. При себестоимости 400 руб. — это −190 руб. убытка с каждой продажи. Чтобы выйти хотя бы “в ноль”, недостаточно поднять цену на 190 рублей, потому что с этого роста снова снимут комиссию и налоги. Цена выхода в ноль станет не менее чем 1250 руб. (расчёт после всех удержаний ≈ 412 руб. на руки — и это без учёта роста стоимости прочих затрат продавца в этом году - коммуналки, логистики, зарплат и т. д.) Теперь исходя из этого обещанные выводы: 1. Когда будете неприятно удивлены ростом цен на маркетплейсах - неправильно говорить “продавцы жадные”. Правильно говорить — “этот Ozon в жадности своей краёв не видит” (или WB —кто где покупает и где отслеживает цены). 2. Для покупателей - любые потенциально нужные покупки лучше сделать в ближайшие дни и недели — пока поставщики не пересчитали цены. К новому году, например, если планируете для родных и близких закупить подарки. 3. Как видно из расчетов - даже при увеличении цены продажи в полтора раза поставщик не станет больше зарабатывать, но при этом у него в полтора раза увеличится налоговая нагрузка. Полагаю, уже вполне реальными будут цифры закрытия половины всех предпринимателей, связанных с производством и поставками продукции на маркетплейсы - аккурат после нового года, когда возникают основные обязательства по налоговым отчислениями. *Не кормите жадные маркетплейсы — как мы видим, их алчность не знает границ ))* P.S. веду блог в своем ТГ GranatkinDenis - чуть позже напишу там пост о том, почему OZON - сбитый летчик и почему не стоит надеяться на рост его акций. Ну и здесь тоже напишу, но у тинькофф чуть хуже интерфейс для душевного общения

Никогда раньше не писал постов, но просто не могу не поделиться двумя интересностями. 1-е — подсел на — девушка интересно и ярко пишет на актуальные темы, запускает интересные челленджи (сравнение разных стратегий, доходностей, фондов), особенно радует по понедельникам рубрика — обзор главных предстоящих событий на неделю с юмором. 2-е — это мой заочный спор с ней и то, как я на этом делаю от 3% в неделю )) Она создала свою стратегию автоследования , но сделала его для долгосрочных инвестиций. С подбором акций в портфель я согласен — действительно всё обосновано, фундаментально и сбалансировано по отраслям. Но она отказывается играть в «качели», то есть фиксировать прибыль на пиках и заново закупаться на лоях. А я — азартный парамоша, но при этом ленивый. Ну и в качестве доказательства спора я на её фонде делаю качели: отслеживаю, когда он теряет более 3% от последнего максимума — покупаю. Как только вырастает на 3% и более — продаю. При правильно сбалансированном портфеле обычно эти 3% закрываются в пределах семи дней. Прошлые разы я не заскринил результаты такого эксперимента, а сейчас уже делаю. Итак, подключился к её стратегии 7 мая примерно в 17:30 на 100 000 ₽. Прогноз — выйти при достижении 3%+ прибыли, срок — около семи дней. Сегодня уже 11-е, нужные показатели достигнуты и перевыполнены, поэтому буду выходить. Почему я использую такую сложную схему: Потому что я без ума от неё — этой блогерши-инвестора — за её посты и чувство юмора. Потому что получается быстро и лениво зарабатывать: либо ловлю 3% в неделю, либо расслабляюсь и жду чуть дольше, ибо подборка в её портфеле акций действительно умная, и рост в рамках долгосрочной стратегии очевиден. Но пока я неплохо зарабатываю на коротких недельных качелях. Подключаясь к её стратегии, я хоть и небольшую, но какую-то копеечку могу передать ей. Пусть и немного, но это лучше простого «спасибо». Ну и мужское эго: показать ей и доказать, что можно активнее зарабатывать на её же идеях. В общем, на скринах данные на сегодня: неделя ещё не закончилась. Думаю подождать нормального торгового дня, понедельника, и с утра около 10:00 посмотреть на ситуацию и зафиксировать прибыль. Кстати, скрины потом тоже приложу — там не всё так «шоколадно»: при выходе из стратегии вы где-то 0,5–0,7% от указанной прибыли потеряете из-за комиссий и других сборов. Поэтому в идеале стоит выходить на уровне около 4–4,5%, чтобы гарантированно заработать 3%+